Nghị quyết 79 được cho là cú hích quan trọng cho nhóm cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước – Ảnh: HỮU HẠNH
Thị trường chứng khoán vốn là “phong vũ biểu” của kỳ vọng tương lai. Ngay trong tuần giao dịch đầu tiên của năm 2026, nhiều cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước trên HoSE và HNX đã đồng loạt tăng giá, đi kèm thanh khoản cải thiện rõ rệt.
Hoàn thiện “bộ trụ cột” cho kinh tế trong kỷ nguyên mới
Diễn biến này cho thấy dòng tiền đang tái định vị lại mặt bằng giá đối với nhóm doanh nghiệp nhà nước trụ cột, một xu hướng hiếm thấy trong nhiều năm trở lại đây.
Động lực quan trọng đứng sau sự chuyển dịch này đến từ việc Trung ương ban hành Nghị quyết 79/NQ-TW (Nghị quyết 79), văn kiện xác định rõ vai trò, vị trí và định hướng phát triển của khu vực kinh tế nhà nước trong bối cảnh mới.
Khi khung chính sách được “định danh” rõ ràng, thị trường đã nhanh chóng phản ứng bằng cách đánh giá lại tiềm năng dài hạn của các doanh nghiệp nhà nước niêm yết.
Trước Nghị quyết 79, Trung ương đã liên tiếp ban hành loạt nghị quyết quan trọng, được ví như “bộ tứ trụ cột” cho tăng trưởng trong kỷ nguyên mới.
Đó là Nghị quyết 57 về khoa học công nghệ, đổi mới sáng tạo và chuyển đổi số; Nghị quyết 59 về hội nhập quốc tế chủ động, tích cực; Nghị quyết 66 về đổi mới công tác xây dựng và thi hành pháp luật; và Nghị quyết 68 về phát triển kinh tế tư nhân trở thành một động lực quan trọng nhất của nền kinh tế.
Những nghị quyết này đã tạo ra một khí thế cải cách rõ nét, góp phần củng cố niềm tin của cộng đồng doanh nghiệp và người dân khi định hình rõ hướng đi dài hạn của nền kinh tế.
Tuy nhiên, trong bức tranh tổng thể đó, khu vực kinh tế nhà nước vẫn cần được xác định lại vai trò cho phù hợp với bối cảnh phát triển mới.
Nghị quyết 79 ra đời chính là để lấp đầy khoảng trống này, hoàn thiện cấu trúc phát triển cân bằng giữa kinh tế nhà nước và kinh tế tư nhân, hướng tới mục tiêu đưa Việt Nam trở thành quốc gia phát triển vào năm 2045.
Dòng tiền “đọc” lại vai trò doanh nghiệp nhà nước
Ở góc độ đầu tư, Nghị quyết 79 được kỳ vọng sẽ tạo ra những thay đổi thực chất đối với khu vực doanh nghiệp nhà nước, qua đó lý giải vì sao dòng tiền bắt đầu quay lại nhóm cổ phiếu này.
Trước hết, nghị quyết khẳng định rõ vai trò chủ đạo của kinh tế nhà nước trong ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm các cân đối lớn và dẫn dắt nền kinh tế đi đúng định hướng.
Điều này không mâu thuẫn với Nghị quyết 68 về kinh tế tư nhân, bởi khu vực tư nhân vẫn được xác định là động lực quan trọng nhất cho tăng trưởng nhanh, nâng cao năng suất và hiệu quả chung của nền kinh tế.
Cách tiếp cận “song hành” này giúp thị trường nhìn nhận kinh tế nhà nước và tư nhân không phải là hai thái cực đối lập, mà là hai trụ cột bổ trợ cho nhau.
Thứ hai, Nghị quyết 79 tiếp tục nhấn mạnh nguyên tắc bình đẳng giữa các thành phần kinh tế trong tiếp cận nguồn lực và hoạt động kinh doanh. Đây là thông điệp quan trọng, vừa củng cố niềm tin cho khu vực tư nhân, vừa tạo áp lực buộc các doanh nghiệp nhà nước phải nâng cao hiệu quả quản trị và sử dụng vốn.
Thứ ba, nghị quyết xác định rõ định hướng phát triển doanh nghiệp nhà nước trong các lĩnh vực chiến lược, gắn với yêu cầu gia tăng đầu tư cho phát triển, khoa học – công nghệ, đổi mới sáng tạo và nâng cao năng suất. Đáng chú ý, mục tiêu hình thành một số doanh nghiệp nhà nước “đầu tàu”, đủ năng lực cạnh tranh trong khu vực và trên thế giới, đã mở ra dư địa kỳ vọng mới cho các doanh nghiệp đầu ngành.
Cuối cùng, yêu cầu đổi mới cơ chế quản trị doanh nghiệp nhà nước theo hướng thị trường, gắn quyền hạn với trách nhiệm, lợi ích với hiệu quả, được xem là yếu tố then chốt. Nếu được triển khai nhất quán, đây sẽ là cú hích giúp nhiều doanh nghiệp nhà nước chuyển mình mạnh mẽ, từ đó cải thiện đáng kể hiệu quả hoạt động và sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư.
Thúc đẩy định giá lại tiềm năng dài hạn của cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước
Thực tế thị trường cho thấy phản ứng của nhóm cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước diễn ra khá rõ ràng. Trong lĩnh vực tài chính ngân hàng, các cổ phiếu như VCB, BID, CTG đều ghi nhận mức tăng khoảng 10-15% chỉ trong tuần giao dịch đầu tiên.
Đây là những ngân hàng giữ vai trò nòng cốt trong mục tiêu đưa hệ thống ngân hàng thương mại nhà nước Việt Nam vào nhóm 100 ngân hàng hàng đầu châu Á đến năm 2030.
Không chỉ dừng ở nhóm ngân hàng, hàng loạt doanh nghiệp nhà nước đầu ngành khác như GAS, PVS, BVH, PLX, BSR, GVR, POW, ACV, VGI hay VTP cũng được thị trường “gọi tên”.
Đây đều là các doanh nghiệp hoạt động trong những lĩnh vực chiến lược, có khả năng được ưu tiên phát triển theo định hướng của Nghị quyết 79.
Mức tăng phổ biến 10-20% của nhóm cổ phiếu này phản ánh kỳ vọng ngày càng rõ nét vào quá trình hình thành các doanh nghiệp nhà nước quy mô lớn, đủ sức cạnh tranh khu vực và vươn tầm toàn cầu.
Nhìn rộng hơn, diễn biến đầu năm 2026 cho thấy thị trường chứng khoán đang cảm nhận rõ sự thay đổi trong tư duy xây dựng và phát triển khu vực doanh nghiệp nhà nước: nhanh hơn, hiệu quả hơn và tiệm cận hơn với các nguyên tắc thị trường.
Chính sự thay đổi này đang thúc đẩy quá trình định giá lại tiềm năng dài hạn của cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước, đặc biệt là những doanh nghiệp giữ vai trò then chốt trong các ngành chiến lược.
Đọc tiếp
Về trang Chủ đề
Nguồn: https://tuoitre.vn/nong-co-phieu-doanh-nghiep-nha-nuoc-giai-ma-con-song-dang-dien-ra-20260111193054006.htm
