Hơn 630 mã giảm giá, VN-Index rơi sâu về đáy 5 tháng

VN-Index lùi về mức thấp nhất trong 5 tháng

Kết phiên giao dịch ngày 23-3, VN-Index giảm mạnh 56,64 điểm (-3,44%), xuống 1.591,17 điểm. HNX-Index giảm 5,92 điểm (-2,43%), còn 237,54 điểm, trong khi UPCoM-Index giảm 2,42 điểm (-1,96%), xuống 121,32 điểm. VN30-Index cũng lao dốc 56,94 điểm (-3,17%), xuống 1.741,05 điểm.

Như vậy VN-Index ghi nhận chuỗi 3 phiên giảm liên tiếp, mất tổng cộng khoảng 122 điểm, lùi về vùng thấp nhất trong 5 tháng, tương đương mức đáy kể từ tháng 11-2025.

Độ rộng thị trường nghiêng mạnh về bên bán với 107 mã tăng, 628 mã giảm, trong đó có tới 62 mã giảm sàn, bên cạnh 755 cổ phiếu đứng giá. Thanh khoản trên HoSE đạt khoảng 31.310 tỉ đồng, tăng cao cho thấy áp lực bán diễn ra quyết liệt.

Diễn biến trong phiên cho thấy lực cầu bắt đáy từng xuất hiện vào cuối phiên sáng, giúp VN-Index thu hẹp đà giảm. Cụ thể kết phiên sáng, chỉ số giảm 34,24 điểm (-2,08%) xuống 1.613,57 điểm. Tuy nhiên sang phiên chiều, áp lực bán gia tăng mạnh trở lại khiến thị trường lao dốc.

Ông Huỳnh Anh Huy, CFA, Giám đốc phân tích ngành Chứng khoán Kafi, cho rằng đà giảm mạnh của thị trường trong phiên đến từ hai nguyên nhân chính.

Thứ nhất, giá dầu thế giới tăng mạnh từ đầu tháng 3 và chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, trong khi giá xăng dầu tại khu vực Đông Nam Á tăng nhanh hơn, làm gia tăng áp lực lạm phát đối với nền kinh tế. 

Khi kỳ vọng lạm phát đi lên, nhà đầu tư có xu hướng yêu cầu mức chiết khấu cao hơn đối với cổ phiếu, khiến dòng tiền lớn tạm thời đứng ngoài và thị trường thiếu lực nâng đỡ.

Thứ hai, sau phiên giảm sâu ngày 20-3, áp lực call margin (lệnh gọi ký quỹ) bắt đầu xuất hiện, buộc nhiều nhà đầu tư phải hạ tỉ trọng cổ phiếu. Sự cộng hưởng của yếu tố vĩ mô bất lợi và áp lực giải chấp đã khiến đà giảm bị khuếch đại, kéo thị trường lao dốc ngay từ đầu phiên.

Trong báo cáo mới công bố, Chứng khoán MB (MBS) cho rằng trong kịch bản cơ sở, thị trường có thể tiếp tục điều chỉnh thêm một nhịp nhằm kiểm tra áp lực bán sau khi VN-Index đánh mất ngưỡng kỹ thuật quan trọng MA200 (mức giá trung bình của 20 phiên). Vùng hỗ trợ gần được xác định trong khoảng 1.580-1.600 điểm.

Theo MBS, nếu thanh khoản suy giảm khi chỉ số kiểm định vùng này, đây có thể là tín hiệu tích cực cho thấy áp lực bán đang dần được hấp thụ, qua đó mở ra khả năng xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật. Ngược lại, trong trường hợp VN-Index xuyên thủng vùng hỗ trợ trên, kịch bản tiêu cực hơn có thể xảy ra.

Xét về mức độ ảnh hưởng đến chỉ số, TCX là cổ phiếu đóng góp tích cực nhất khi giúp VN-Index tăng khoảng 1,03 điểm, tiếp theo là VNM (+0,37 điểm), NAB (+0,16 điểm), SAB (+0,09 điểm) và DCM (+0,08 điểm). 

Ở chiều ngược lại, VIC gây áp lực lớn nhất khi lấy đi gần 15 điểm của chỉ số, tiếp theo là VHM (-5,12 điểm), MCH (-2,52 điểm), BSR (-2,00 điểm) và BID (-1,95 điểm).

Hầu hết các nhóm ngành đều “đỏ lửa”

Diễn biến nhóm ngành cho thấy áp lực bán lan rộng trên diện rộng, đặc biệt ở các nhóm trụ cột. Nhóm ngân hàng và chứng khoán đồng loạt giảm sâu khi SSI mất 5,75%, VND giảm 6,84%, VCI giảm 6,86%, HCM giảm 6,83%, STB giảm 5,36%, VPB giảm 4,19%, CTG giảm 3,27%.

Nhóm bất động sản cũng chịu áp lực mạnh với VIC giảm tới 6,96%, NVL giảm 6,69%, KBC giảm 6,88%, DXG giảm 6,79%, VHM giảm 2%. Sự suy yếu của nhóm vốn hóa lớn này là nguyên nhân chính kéo lùi chỉ số.

Đáng chú ý, nhóm cổ phiếu dầu khí tiếp tục lao dốc dù giá xăng dầu trong nước vừa tăng mạnh. BSR giảm 6,95%, PLX giảm 4,21%, PVT giảm 2,3%, trong khi PVS và PVD chỉ giữ được mức tăng nhẹ hoặc đi ngang. 

Ở nhóm bán lẻ và tiêu dùng, áp lực bán cũng gia tăng khi MWG giảm tới 6,9%, MSN giảm 0,7%, trong khi một số mã như VNM (+1,33%) vẫn giữ được sắc xanh nhờ lực cầu đỡ giá.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng khoảng 423 tỉ đồng, khi mua vào 5.182 tỉ đồng nhưng bán ra 5.605 tỉ đồng. MWG bị bán ròng mạnh nhất với 420 tỉ đồng, theo sau là HDB (337 tỉ đồng) và VHM (184 tỉ đồng).

Ở chiều ngược lại, MSN được mua ròng mạnh nhất hơn 204 tỉ đồng, tiếp đến là VNM (151 tỉ đồng) và VCK (123 tỉ đồng).