Có hơn 48.500 tỉ đồng trong tay, Thế Giới Di Động ‘buôn tiền’ khéo ra sao?

Thế Giới Di Động vừa công bố báo cáo tài chính quý 4-2025 với kết quả kinh doanh đầy khả quan sau thời gian dài đối mặt với áp lực sụt giảm sức mua. Lũy kế cả năm 2025, doanh nghiệp này ghi nhận doanh thu thuần đạt gần 157.366 tỉ đồng, tăng hơn 16% so với năm 2024. Lợi nhuận gộp đạt hơn 30.293 tỉ đồng, tăng gần 10%.

Vai trò của hoạt động tài chính

Doanh thu tài chính của Thế Giới Di Động ở mức 3.107 tỉ đồng, tăng gần 31%. Trong khi chi phí tài chính ghi nhận hơn 1.542 tỉ đồng, cũng tăng gần 30%.

Sau khi trừ đi các khoản thuế phí, ông lớn ngành bán lẻ ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt hơn 7.075 tỉ đồng, gấp 1,9 lần năm 2024.

Giải trình về số liệu lợi nhuận, Thế Giới Di Động cho biết hoạt động kinh doanh cải thiện nhờ việc tiếp tục duy trì kỷ luật vận hành và tối ưu chi phí trên toàn hệ thống chuỗi cùng với mở rộng mạng lưới hiệu quả. Chuỗi thegioididong và Điện Máy Xanh đạt doanh thu khoảng 105.700 tỉ đồng, tăng 18% dù số lượng cửa hàng giảm. Chuỗi Bách Hóa Xanh cũng ghi nhận doanh thu tăng 14%.

Điện Máy Xanh vẫn đóng vai trò là trụ cột quan trọng, dự kiến đóng góp khoảng 65% doanh thu và hơn 80% lợi nhuận. Tại mảng bán lẻ thực phẩm và hàng tiêu dùng, chuỗi Bách Hóa Xanh dự kiến đóng góp khoảng 30% doanh thu và gần 20% lợi nhuận cho tập đoàn.

Ngoài cải thiện hoạt động kinh doanh chính, nguồn lợi nhuận từ hoạt động tài chính cũng đóng vai trò quan trọng đối với Thế Giới Di Động. 

Năm 2025, lợi nhuận tài chính đạt gần 1.565 tỉ đồng, tăng hơn 18%. Con số lợi nhuận này bằng 22% so với lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh chính (hơn 7.078 tỉ đồng).

Năm 2024, nguồn lợi nhuận từ hoạt động tài chính của doanh nghiệp cũng ở mức hơn 1.188 tỉ đồng, tương đương 29% lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh chính. Thậm chí năm 2023, nguồn thu này đạt gần 611 tỉ đồng, trong khi lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh chính là hơn 436 tỉ đồng.

Đây là năm doanh nghiệp kinh doanh khó khăn, nguồn thu từ tài chính trở thành bệ đỡ lợi nhuận cho Thế Giới Di Động.

Nghề tay trái thuận lợi của Thế Giới Di Động

Tại ngày 31-12-2025, tổng tài sản Thế Giới Di Động đạt gần 83.959 tỉ đồng, tăng hơn 19% so với đầu năm. Trong đó tài sản ngắn hạn ở mức 77.215 tỉ đồng, chiếm gần 92% tổng tài sản.

Trong đó lượng tiền và các khoản tương đương tiền gần 5.000 tỉ đồng, đầu tư tài chính ngắn hạn hơn 33.874 tỉ đồng. Thuyết minh chi tiết cho thấy Thế Giới Di Động dành ra hơn 4.557 tỉ đồng gửi ngắn hạn dưới 3 tháng, và 20.957 tỉ đồng gửi kỳ hạn 3-12 tháng tại ngân hàng. Doanh nghiệp này còn đầu tư hơn 12.917 tỉ đồng vào trái phiếu và các khoản đầu tư khác.

Đơn vị này còn cho vay ngắn hạn các đối tác với kỳ hạn dưới 12 tháng và hưởng lãi suất khoảng 6.910 tỉ đồng. Ngoài ra, Thế Giới Di Động còn rót hơn 2.765 tỉ đồng vào trái phiếu có kỳ hạn 12 tháng trở lên. Trong khi thời điểm đầu năm chưa ghi nhận khoản mục này.

Như vậy tổng các khoản tiền gửi ngân hàng và cho vay, đầu tư trái phiếu của Thế Giới Di Động tại thời điểm cuối năm vào khoảng 48.550 tỉ đồng, chiếm 57,8% tổng tài sản.

Với đặc điểm là doanh nghiệp thương mại, việc duy trì thanh khoản dồi dào giúp doanh nghiệp chủ động trong việc thanh toán cho các nhà cung cấp để nhận được các mức chiết khấu thương mại tốt nhất. Lượng tiền gửi có kỳ hạn khổng lồ này đã mang về cho doanh nghiệp khoản doanh thu tài chính đáng kể từ lãi tiền gửi.

Ở chiều đi vay, doanh nghiệp nợ người bán ngắn hạn khoảng 13.123 tỉ đồng, vay và nợ thuê ngắn hạn khoảng 29.931 tỉ đồng. Thế Giới Di Động không vay nợ dài hạn. Như vậy tổng dư nợ đi vay của doanh nghiệp vào khoảng 43.054 tỉ đồng.

Nhờ vậy doanh thu hoạt động tài chính năm 2025 ở mức 3.107 tỉ đồng gồm 2.910 tỉ đồng lãi tiền gửi, cho vay và trái phiếu, hơn 41 tỉ đồng chiết khấu thanh toán. 

Chi phí tài chính là hơn 1.542 tỉ đồng, trong đó chi phí lãi vay gần 1.471 tỉ đồng, chi phí thu xếp khoản vay gần 19 tỉ đồng. Nhờ đó lợi nhuận tài chính năm 2025 ở mức gần 1.565 tỉ đồng, tăng gần 32% so với năm 2024. Nguồn lợi nhuận này tăng đều từ năm 2020 đến nay, trừ năm 2022 lỗ hơn 69 tỉ đồng.