Đầu tư gì để ‘đón đầu’ xu hướng thị trường 2025?

Tại Diễn đàn Bất động sản Việt Nam 2025 tổ chức mới đây, ông Nguyễn Văn Đính, Chủ tịch Hội Môi giới Bất động sản Việt Nam (VARS) cho biết, bước sang năm 2025, thị trường bất động sản có nhiều sự tăng trưởng tích cực và sự chuyển biến mới về chất, đặc biệt phát triển bền vững.

Triển vọng tăng trưởng ngành hàng bất động sản

Điều này đến từ việc Chính phủ thực thi môi trường đầu tư thông thoáng hơn, cùng với đó nền tảng pháp luật cho lĩnh vực này đã có nền tảng pháp lý vững chắc.

Ông Michael Kokalari, Giám đốc Phòng Phân tích Kinh tế Vĩ mô và Nghiên cứu Thị trường Tập đoàn VinaCapital nhận định, trong ngắn hạn, có thể Chính phủ sẽ chi tiêu nhiều hơn nữa vào phát triển cơ sở hạ tầng, nhờ vào tình hình tài chính vững mạnh (nợ công hiện dưới 40% GDP). Chúng tôi kỳ vọng Chính phủ sẽ có những bước đi cụ thể để hỗ trợ thị trường bất động sản trong năm 2025. Quy trình quy hoạch và phê duyệt dự án kéo dài là rào cản lớn nhất đối với việc đẩy mạnh phát triển bất động sản, nhưng thông tin thực tế cho thấy một số phê duyệt dự án hiện đang được đẩy nhanh.

“Doanh số bán trước của các đơn vị nhà ở mới tăng khoảng 40% trong năm 2024, điều này sẽ giúp tăng trưởng lợi nhuận toàn ngành lên khoảng 20% vào năm 2025. Trong ngắn hạn, nhu cầu đối với các sản phẩm nhà ở tầm trung, khoảng 1.500-2.000 USD/m2 đang rất mạnh, và có nhiều dấu hiệu cho thấy sự bùng nổ trong phát triển bất động sản vẫn sẽ tiếp diễn” – ông Michael Kokalari nhận định.

Các chuyên gia phân tích Công ty Chứng khoán SSI đánh giá, với chi phí vốn cao hơn một chút, lãi suất cho vay mua nhà trung bình có thể tăng nhẹ từ đầu năm 2025. Tuy nhiên, lãi suất huy động ổn định và lạm phát thấp trong năm 2025 sẽ giữ lãi suất cho vay mua nhà ưu đãi thấp hơn mức trước COVID-19, hỗ trợ tăng trưởng cho thị trường bất động sản.

Với môi trường lãi suất cho vay ổn định và thấp, các luật đất đai mới có hiệu lực, Chính phủ hỗ trợ tăng nguồn cung (như hỗ trợ thúc đẩy tính tiền sử dụng đất hoặc ban hành nghị quyết thí điểm chuyển đổi đất không phải đất ở thành dự án thương mại), và nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng tốt, thị trường bất động sản được dự báo sẽ phục hồi mạnh mẽ với nguồn cung tăng trong năm 2025. Điều này sẽ tác động tích cực cho nhóm cổ phiếu bất động sản.

Sự lan tỏa từ lĩnh vực bất động sản còn tác động tích cực đến ngành ngân hàng. Tập đoàn VinaCapital dự báo thị trường bất động sản nhà ở từ mức tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi 9% trong năm 2024 sẽ lên 20% trong năm 2025. Điều này cũng sẽ hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận của các ngân hàng, vì cho vay mua nhà sẽ tăng nhanh cùng với hoạt động phát triển bất động sản.

Do đó, biên lợi nhuận ròng (NIM) của ngành ngân hàng sẽ ổn định trong năm nay, vì cho vay chủ yếu sẽ được thúc đẩy bởi các khoản vay thế chấp và cho vay cơ sở hạ tầng. Định giá của ngành ngân hàng vẫn rất hấp dẫn với hệ số P/B kỳ hạn 1,3 lần, thấp hơn 2 độ lệch chuẩn so với mức trung bình P/B của 5 năm.

Cùng nhận định, SSI cho rằng, trong trường hợp thị trường bất động sản phục hồi nhanh hơn dự kiến và các vấn đề pháp lý được giải quyết trong năm 2025, những ngân hàng có tỉ trọng dư nợ cao đối với lĩnh vực bất động sản sẽ được hưởng lợi.

Các khoản đầu tư hấp dẫn khác

Chính phủ gần đây đã công bố nhiều biện pháp để thúc đẩy nền kinh tế Việt Nam, bao gồm việc tăng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng và thực hiện các cải cách nghiêm túc. Những biện pháp này chắc chắn sẽ thúc đẩy tăng trưởng GDP lâu dài, từ đó tác động lan tỏa đến nhiều ngành hàng.

Theo giới phân tích, đầu tư công vào cơ sở hạ tầng không chỉ đơn thuần là xây dựng đường xá, cầu cống mà còn tạo ra một hiệu ứng lan tỏa lớn đến nền kinh tế. Khi đầu tư công được giải ngân hiệu quả, nó sẽ kích thích tăng trưởng kinh tế thông qua việc tạo ra nhiều việc làm, thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và thúc đẩy tiêu dùng nội địa.

Cụ thể, việc cải thiện cơ sở hạ tầng sẽ giúp giảm chi phí logistics, nâng cao năng suất lao động, và tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động sản xuất kinh doanh, từ đó góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Khi người dân có việc làm, thu nhập tốt sẽ thúc đẩy tăng trưởng tiêu dùng. Do đó doanh số các sản phẩm tiêu dùng không thiết yếu như điện thoại thông minh và máy tính xách tay sẽ tăng trưởng vượt trội so với tổng doanh thu bán lẻ, vì người tiêu dùng thường thay thế các sản phẩm này sau 3-4 năm. Đây là sức hấp dẫn cho những người muốn đầu tư vào các công ty bán lẻ.

Triển vọng tăng trưởng dài hạn của các ngành logistics và khu công nghiệp cũng rất hấp dẫn. Quá trình công nghiệp hóa đang diễn ra tại Việt Nam gần như chắc chắn sẽ tiếp tục trong nhiều năm tới, thúc đẩy nhu cầu trong cả hai ngành này.

Tầng lớp trung lưu đang phát triển nhanh chóng của Việt Nam cũng sẽ tiếp tục thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của thương mại điện tử tại Việt Nam, qua đó kéo theo nhu cầu về các dịch vụ giao hàng chặng cuối và logistics chuỗi lạnh tại Việt Nam.

Điều thú vị khác đang nằm ở công ty công nghệ lớn nhất tại Việt Nam là FPT, một cổ phiếu công nghệ hiếm hoi trên thị trường chứng khoán. Giới đầu tư toàn cầu đang ngày càng tập trung đầu tư mạnh cho cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là những công ty hoạt động trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Vì họ tin rằng nền tảng này sẽ tạo ra những sức bật mới cho nền kinh tế, cũng như tạo ra tăng trưởng lợi nhuận đột biến cho doanh nghiệp.

“Chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận của FPT, công ty hàng đầu ngành công nghệ thông tin tại Việt Nam, sẽ duy trì ở mức khoảng 20% trong năm 2025, nhờ vào khoảng 30% trong doanh thu gia công phần mềm. FPT hưởng lợi từ sự tăng trưởng mạnh mẽ trong chi tiêu IT toàn cầu và đang có vị thế vững vàng để đón đầu nhu cầu ngày càng tăng đối với các dịch vụ liên quan đến AI, đặc biệt là với mối quan hệ chặt chẽ với NVIDIA” – ông Michael Kokalari cho biết.

Nếu nhà đầu tư cảm thấy không thể chắc chắn trong quyết định đầu tư thì việc mua chứng chỉ quỹ là giải pháp an toàn nhưng vẫn đảm bảo lợi nhuận. Theo thống kê của Fmarket, hiện tại có 13 quỹ cổ phiếu có mức sinh lợi lớn hơn 20% trong năm 2024 và 19 quỹ có mức lợi nhuận cao hơn VN Index.

Fmarket nhận định, cũng chính vì tính đặc thù của thị trường chứng khoán đi ngang trong năm 2024, nhiều nhà đầu tư chứng khoán vẫn thua lỗ nặng. Chỉ có những quỹ đầu tư lựa chọn được những doanh nghiệp có kết quả kinh doanh tốt, và nắm giữ trong dài hạn mới đạt được hiệu suất lợi nhuận tốt.

Trong năm 2024, chiến lược đầu tư bài bản của các quỹ mở thể hiện rõ sức mạnh với việc lựa chọn và nắm giữ những nhóm ngành chủ đạo như công nghệ và ngân hàng. Qua đó đã giúp cho những nhà đầu tư quỹ mở đạt được những thành quả ấn tượng dù thị trường gần như đi ngang tích lũy trong năm 2024.