Ngành nào triển vọng cho nhà đầu tư chứng khoán lựa chọn năm nay?

Kinh tế vĩ mô ổn định, lợi nhuận doanh nghiệp tăng

Báo cáo chiến lược của Công ty Chứng khoán MB (MBS) đánh giá năm nay, thị trường chứng khoán bước vào chu kỳ tăng trưởng toàn diện, được hỗ trợ bởi kinh tế vĩ mô vững chắc, chính sách tích cực, các nút thắt pháp lý được tháo gỡ, môi trường lãi suất thuận lợi kết hợp với yếu tố tăng trưởng lợi nhuận hoạt động kinh doanh.

Đơn vị này ước tính tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết đạt 18-19% trong giai đoạn 2025-2026, được đóng góp bởi sự ổn định của ngành ngân hàng, bán lẻ, cũng như sự phục hồi từ đáy của ngành bất động sản, xây dựng.

Bên cạnh đó, Việt Nam đang tiến gần hơn đến cơ hội được tham gia vào nhóm các thị trường chứng khoán mới nổi. Tổng hợp các yếu tố cơ hội và rủi ro, MSB dự báo VN-Index sẽ đạt mức 1.400-1.420 điểm trong năm nay, dựa trên dự báo tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường 18% và P/E trong khoảng 12.5-13x.

Việt Nam đang tiến gần hơn đến cơ hội được tham gia vào nhóm các thị trường chứng khoán mới nổi (Ảnh minh họa: Đăng Đức).

Các chuyên gia phân tích của công ty trên xác định 8 chủ đề đầu tư hấp dẫn cho năm nay, bao gồm: Bất động sản khởi động chu kỳ phát triển mới; cơ hội từ tăng cường giải ngân đầu tư công; câu chuyện riêng ngành ngân hàng; hiệu ứng kích thích kinh tế từ Trung Quốc; thiếu hụt nguồn cung điện; chính sách thời Tổng thống Trump; sự xuất hiện các ngành công nghiệp mới; nâng hạng thị trường chứng khoán.

Báo cáo chiến lược của Chứng khoán BIDV (BSC) tiếp tục duy trì đánh giá khả quan cho triển vọng năm nay đối với các ngành như công nghệ thông tin, khu công nghiệp, thủy sản, bán lẻ thực phẩm, vật liệu xây dựng, dệt may, tiện ích, ngân hàng, hóa chất – phân bón, dầu khí và vận tải biển. Đánh giá này dựa trên tiêu chí lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp đạt mức tăng trưởng trên 15% trong năm nay.

Danh mục khuyến nghị của đơn vị này tập trung vào các yếu tố chính như tăng trưởng quy mô hưởng lợi từ chu kỳ phục hồi kinh tế mạnh mẽ, giải ngân đầu tư hạ tầng, bất động sản phục hồi thúc đẩy tăng trưởng tín dụng và tiêu dùng.

Ngành ngân hàng dẫn dắt thị trường đi lên

Ông Đào Hồng Dương – Giám đốc phân tích Ngành và cổ phiếu, Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) – cho rằng sau Tết Nguyên đán, VN-Index sẽ được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu có tăng trưởng lợi nhuận cao và định giá hấp dẫn. Một trong những ngành nghề dẫn dắt sẽ không thể thiếu nhóm ngân hàng.

Lý giải điều này, ông Dương kỳ vọng GDP tăng trưởng hai con số trong năm nay thì tăng trưởng tín dụng phải đạt 16-18%. Với tăng trưởng tín dụng cao cùng áp lực giải ngân đầu tư công, triển vọng lợi nhuận ngành ngân hàng năm nay sẽ cao hơn 2 năm trước đó. Từ đó, giá cổ phiếu sẽ phản ánh kết quả này.

Ngoài ra, vốn hóa ngành ngân hàng đang chiếm tỷ trọng rất lớn, khoảng 25-30% tổng vốn hóa HoSE. Sự tích cực của ngành ngân hàng sẽ được lan tỏa sang những nhóm ngành khác.

Ngành ngân hàng hội tụ đầy đủ các yếu tố về thanh khoản, vốn hóa, nhận được sự quan tâm của định chế tài chính, nhà đầu tư nước ngoài cũng như tính chu kỳ, định giá hợp lý. Ông dự báo lợi nhuận nhóm ngân hàng vẫn duy trì ở mức hơn 17% cho năm nay.

Ngoài ra, ông cũng chỉ ra những ngành có mức độ tương đối chắc chắn về khả năng lợi nhuận tăng tích cực bao gồm thép, bán lẻ, thực phẩm đồ uống, chứng khoán … Đối với bất động sản dân cư, chuyên gia kỳ vọng sẽ tăng trưởng mạnh trong năm nay và các năm tiếp theo.

Với ngành xây dựng, ông đánh giá nhà đầu tư cần chọn lọc cổ phiếu, bởi sự phục hồi hoạt động kinh doanh vẫn chưa đảm bảo tính bền vững, phụ thuộc nhiều vào các khoản hoàn nhập, thu nhập khác.