Tại lễ ra mắt trang Chứng khoán trên Tuổi Trẻ Online và tọa đàm “Nâng hạng thị trường chứng khoán: Lộ trình 2026 và những bước đi tiếp theo” do báo Tuổi Trẻ phối hợp Công ty cổ phần Chứng khoán KAFI tổ chức chiều 5-1, ông Hà Duy Tùng, Phó chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, khẳng định kinh nghiệm quốc tế cho thấy việc được nâng hạng luôn mang lại những tác động tích cực và bền vững cho nền kinh tế.
Có thể thu hút tới 25 tỉ USD vốn đầu tư quốc tế
Theo ông Tùng, việc nâng hạng sẽ thúc đẩy mạnh mẽ dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài (FII). Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị danh mục đầu tư gián tiếp nước ngoài đạt khoảng 50 tỉ USD, gấp đôi vốn đầu tư trực tiếp cùng kỳ.
Khi Việt Nam được đưa vào nhóm “thị trường mới nổi”, chúng ta sẽ có cơ hội đón nhận dòng vốn lớn từ các quỹ chỉ số và các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu.
Theo ước tính của Ngân hàng Thế giới, sự kiện này có thể thu hút tới 25 tỉ USD vốn đầu tư quốc tế vào thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2030, góp phần cải thiện thanh khoản, nâng cao định giá doanh nghiệp và hỗ trợ tích cực cho quá trình cổ phần hóa, thoái vốn Nhà nước.
“Bên cạnh đó việc nâng hạng góp phần nâng cao uy tín và vị thế tài chính của Việt Nam, đồng thời thúc đẩy quản trị công ty, tính minh bạch và chuẩn mực ESG đồng thời tạo hiệu ứng lan tỏa tích cực cho toàn bộ thị trường vốn, hỗ trợ doanh nghiệp mở rộng cơ hội huy động vốn và phát triển bền vững”, ông Tùng khẳng định.
Cũng tại buổi tọa đàm, bà Phạm Thị Thùy Linh, Trưởng Ban Phát triển thị trường chứng khoán Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, cho biết trong năm vừa qua, thị trường đã chính thức đưa hệ thống công nghệ thông tin KRX vào vận hành, đồng thời thực hiện tích hợp các chức năng, để từng bước triển khai các phương thức giao dịch mới.
Trong đó giao dịch trong ngày (T+0) và bán chứng khoán chờ về là những tiện ích quan trọng đối với nhà đầu tư. Đặc biệt, nhà đầu tư trong nước đang rất quan tâm đến sự thay đổi về phương thức và trải nghiệm giao dịch. Tuy nhiên, theo bà Linh, việc triển khai các nghiệp vụ này cần bảo đảm đầy đủ các điều kiện cần và đủ.
Theo đó hệ thống công nghệ thông tin phải đủ mạnh, đồng thời có cơ chế kiểm soát rủi ro chặt chẽ, đặc biệt trong trường hợp phát sinh rủi ro đối với giao dịch trong ngày và giao dịch bán chứng khoán chờ về nhằm không ảnh hưởng đến tính an toàn của khâu thanh toán – bù trừ trên toàn thị trường.
Trong năm 2026, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang gấp rút triển khai cơ chế đối tác bù trừ trung tâm (Central Counterparty – CCP).
Theo lộ trình, sau khi cơ chế này được triển khai ổn định, cơ quan quản lý sẽ tiếp tục triển khai các nghiệp vụ giao dịch bán chứng khoán chờ về và giao dịch trong ngày (T+0). Qua đó từng bước tiệm cận với thông lệ của các thị trường chứng khoán phát triển, đồng thời bảo đảm an toàn, minh bạch cho hệ thống.
Nhà đầu tư ngoại được đặt lệnh thông qua kênh toàn cầu
Ông Vũ Chí Dũng, Trưởng Ban Pháp chế – Đối ngoại Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, cho biết cơ chế giao dịch mới CCP một trong những nội dung quan trọng trong lộ trình hoàn thiện hạ tầng thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn tới.
Theo ông Dũng, từ năm 2026, các công ty chứng khoán sẽ bắt đầu quan tâm nhiều hơn đến sự vận hành và mức độ sẵn sàng của cơ chế CCP, khi thị trường bước vào giai đoạn triển khai các chuẩn mực mới theo thông lệ quốc tế.
Với các quy định mới của luật, việc tham gia cơ chế CCP cho phép nhà đầu tư tham gia trực tiếp, với yêu cầu cao về an toàn tài sản. Cơ chế này gắn liền với các dịch vụ mà tổ chức lưu ký toàn cầu đang tuân thủ, trong đó tài sản của nhà đầu tư nước ngoài được nắm giữ và bảo vệ thông qua các chuẩn mực quốc tế, thay mặt cho nhà đầu tư.
Theo kế hoạch, mô hình CCP được kỳ vọng sẽ chính thức vận hành vào đầu năm 2027. Trong quá trình chuẩn bị, các cơ quan quản lý và đơn vị liên quan đang tham gia xây dựng và hoàn thiện mô hình theo hướng phù hợp với thông lệ, quy trình vận hành của các quỹ đầu tư quốc tế.
“Các quy trình bù trừ và thanh toán phải được thiết kế đồng bộ và tương thích với thông lệ quốc tế. Do đó, trong quá trình xây dựng mô hình CCP, các cơ quan chức năng đang trao đổi chặt chẽ với các trung tâm lưu ký, nhằm bảo đảm mô hình này có thể đáp ứng các yêu cầu vận hành trên phạm vi toàn cầu, từ các nhà đầu tư và tổ chức quốc tế”, ông Dũng nói.
Theo ông Trịnh Thanh Cần – Tổng giám đốc Công ty cổ phần Chứng khoán KAFI, việc sắp có hành lang pháp lý để nhà đầu tư nước ngoài được đặt lệnh thông qua kênh toàn cầu, thay vì cố định mở tài khoản tại công ty chứng khoán ở Việt Nam, sẽ giúp nhà đầu tư ngoại tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam năng động hơn, tăng sức hấp dẫn, tăng thanh khoản.
“Thẳng thắn mà nói vẫn có một số thách thức nhất định đối với công ty chứng khoán trong nước nói chung, nhưng tổng thể thì đây là thông lệ tốt cho toàn thị trường”, ông Cần nhận định.
Ông Johan Nyvene, Chủ tịch HĐQT Công ty Chứng khoán HSC (TP.HCM), cho hay chứng khoán Việt Nam đã đạt thanh khoản rất cao nhờ có sự đóng góp từ thay đổi hệ thống giao dịch, qua cơ chế mới, nhưng vẫn có thể làm nhiều hơn nữa.
Sở giao dịch chứng khoán cũng đang có định hướng cho những phiên giao dịch trong ngày làm tăng thanh khoản thị trường hơn nữa hay cơ chế cho vay chứng khoán (SBL) làm tăng giao dịch xuyên suốt, hay cho giao dịch thông trưa là xu hướng giúp tính thanh khoản cao hơn.
“Hy vọng hướng đi chắc chắn sẽ giúp tăng thanh khoản thị trường chứng khoán Việt Nam”, ông Johan Nyvene nói.
Muốn nhà đầu tư rót tiền, phải nâng chuẩn hàng hóa
Theo bà Phạm Thị Thùy Linh, khi tham gia thị trường, nhà đầu tư luôn yêu cầu hàng hóa, sản phẩm và dịch vụ đầu tư đủ chất lượng để lựa chọn. Vì vậy việc đưa chứng khoán lên sàn không chỉ dừng ở số lượng doanh nghiệp niêm yết hay đăng ký giao dịch, mà quan trọng hơn là chất lượng của các công ty đại chúng và mức độ minh bạch thông tin.
Từ thực tế này, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước thường xuyên rà soát, điều chỉnh chính sách công bố thông tin, đồng thời tăng cường thanh tra, giám sát và xử lý vi phạm, hướng tới nâng cao chất lượng đầu vào của thị trường.
Trong năm 2026, dự kiến sẽ có những sửa đổi liên quan đến thông tư 96 về công bố thông tin, qua đó góp phần nâng chất lượng công ty đại chúng, tăng tính minh bạch và kỷ luật thị trường.
Thời gian tới cơ quan quản lý cũng sẽ mở rộng các kênh chào bán trái phiếu, phát triển thanh toán trái phiếu, song hành với đa dạng hóa cổ phiếu, trái phiếu xanh. Đáng chú ý, thị trường carbon được kỳ vọng hình thành trong năm 2026, trở thành kênh đầu tư mới cho thị trường vốn.
Cũng theo bà Linh, khi thị trường chứng khoán ngày càng khẳng định vai trò là kênh huy động vốn trung và dài hạn thiết thực và hữu ích, các doanh nghiệp có tiềm năng phát triển sẽ chủ động tìm đến thị trường thông qua IPO và niêm yết. Chính phủ vừa phê duyệt nghị định 245, tạo cơ sở pháp lý quan trọng giúp doanh nghiệp rút ngắn thời gian IPO và niêm yết.
“Một điểm đáng chú ý nữa là nghị định mới cũng bỏ quy định cho phép doanh nghiệp tự quyết định tỉ lệ sở hữu nước ngoài tối đa (room), thay vào đó phải tuân thủ theo ngành, nghề kinh doanh đăng ký, qua đó mở rộng khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài”, bà Linh nói.
Trong khi đó, theo ông Vũ Chí Dũng, các quỹ đầu tư không chỉ theo dõi thị trường thứ cấp mà còn chú ý đến thị trường sơ cấp, bao gồm hoạt động IPO, phát hành và tăng vốn, nhằm đánh giá khả năng huy động vốn của doanh nghiệp Việt Nam.
“Chính vì vậy, việc nâng cao chất lượng hàng hóa và đảm bảo tính minh bạch trên thị trường chứng khoán là công tác được cơ quan quản lý quan tâm triển khai nhất quán, với nỗ lực mạnh mẽ”, ông Dũng khẳng định.
* Ông Lê Thế Chữ (Tổng biên tập báo Tuổi Trẻ):
Kênh kiểm chứng và đồng hành cùng thị trường
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước một thời điểm bản lề, không chỉ bởi VN-Index tăng điểm trong năm qua, hay thanh khoản mở rộng, mà quan trọng hơn là sự chuyển pha từ phát triển về lượng sang phát triển về chất lượng, chuẩn mực và niềm tin.
Việc Việt Nam được ghi nhận đủ điều kiện nâng hạng, dự kiến vào năm 2026, không đơn thuần là một cột mốc kỹ thuật mà là cam kết chính sách và phép thử năng lực của toàn bộ hệ sinh thái thị trường.
Trong bối cảnh đó, việc ra mắt trang Chứng khoán Tuổi Trẻ là bước đi có chủ đích, nhằm trở thành kênh thông tin chuyên sâu, kiểm chứng và đồng hành cùng thị trường trong cả giai đoạn hậu nâng hạng.
* Ông Trịnh Duy Viết (Giám đốc Chiến lược đầu tư thị trường Công ty cổ phần Chứng khoán KAFI):
Cần quan tâm hơn với nhà đầu tư trong nước
Trước khi bàn đến nguồn hàng hóa năm 2026, cần ghi nhận những cải thiện quan trọng về khung pháp lý của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước nhằm thu hút dòng vốn và phục vụ mục tiêu nâng hạng thị trường.
Bên cạnh việc ưu đãi nhà đầu tư nước ngoài, chính sách cần quan tâm hơn tới nhà đầu tư trong nước – lực lượng giao dịch chủ đạo nhưng chưa được bảo vệ tương xứng.
Kỳ vọng trong năm 2026 thị trường sẽ đón thêm nhiều doanh nghiệp niêm yết mới, đặc biệt thông qua việc thúc đẩy IPO nhờ các chính sách “cởi trói” từ cơ quan quản lý. Khi nguồn hàng hóa được cải thiện, chỉ cần khơi thông hiệu quả nội lực trong nước, thanh khoản thị trường có thể được cải thiện rõ rệt, ngay cả khi chưa tính đến dòng vốn ngoại.
* Ông Nguyễn Thành Trung (Tổng giám đốc Công ty cổ phần đầu tư FinSuccess):
Nhà đầu tư cần linh hoạt
Năm 2026, chỉ số chứng khoán VN-Index được nhiều bên đồng thuận dự báo tăng trưởng tích cực. Nổi bật với những nhóm ngành được quan tâm như ngân hàng, bán lẻ, năng lượng…
Tuy nhiên cũng nên lưu ý trong quá trình thị trường vận hành, các yếu tố dẫn dắt có thể thay đổi, không phải lúc nào diễn biến thực tế cũng đi đúng theo các kịch bản dự báo ban đầu. Do đó nhà đầu tư cần linh hoạt và theo sát diễn biến.
Từ góc độ nhà đầu tư, thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2026 có nhiều cơ hội, nhưng không đồng nghĩa với việc có thể đầu tư theo tâm lý chủ quan.
* Ông Nguyễn Đại Hiệp (Giám đốc Tư vấn đầu tư khách hàng cá nhân, Trung tâm Phân tích chứng khoán Rồng Việt – VDSC):
Phải đa dạng hàng hóa nhằm hấp dẫn thị trường
Cấu trúc vốn hóa hiện vẫn tập trung vào tài chính – ngân hàng, chứng khoán và bất động sản.
Thị trường chứng khoán năm 2026 giống như một bữa buffet, nhà đầu tư luôn mong muốn có nhiều “món ăn” hơn để lựa chọn, nhu cầu đa dạng hóa hàng hóa niêm yết nhằm cải thiện chất lượng và sức hấp dẫn của thị trường.
Đọc tiếp
Về trang Chủ đề
Nguồn: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-se-hap-dan-hon-sau-nang-hang-2026010609140063.htm
