Lãi suất liên ngân hàng tăng vọt rồi quay đầu giảm nhanh, đâu là điểm nhà đầu tư cần lưu ý?

Vì sao nhà đầu tư chứng khoán cần theo dõi lãi suất liên ngân hàng?

Do mang tính chỉ báo sớm về xu hướng tiền tệ và dòng vốn, lãi suất liên ngân hàng luôn được thị trường chứng khoán theo dõi sát sao.

Tuy nhiên, không ít nhà đầu tư vẫn nhầm lẫn đây là lãi suất tiền gửi hoặc lãi suất cho vay đối với khu vực dân cư.

Thực tế, lãi suất liên ngân hàng là mức lãi suất áp dụng cho các giao dịch vay mượn vốn giữa các ngân hàng và tổ chức tài chính trên thị trường liên ngân hàng. 

Đây là công cụ quan trọng phản ánh tình trạng thanh khoản và góp phần bảo đảm sự ổn định của hệ thống ngân hàng.

Loại lãi suất này chủ yếu tồn tại ở các kỳ hạn ngắn như qua đêm (ON), 1 tuần (1W), 2 tuần (2W) hoặc 1 tháng (1M). Khi lãi suất liên ngân hàng tăng cao, điều đó cho thấy thanh khoản hệ thống đang chịu áp lực, các ngân hàng phải chấp nhận chi phí vốn cao hơn.

Ngược lại, lãi suất hạ nhiệt thường hàm ý nguồn vốn dồi dào hơn, tạo điều kiện để mặt bằng lãi suất thị trường ổn định hoặc giảm, qua đó hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Việc theo dõi chỉ báo này, phần nào giúp các nhà đầu tư chứng khoán ra quyết định trong việc lựa chọn các nhóm cổ phiếu nào sẽ ảnh hưởng khi lãi suất tăng cao, nhóm ngành nào sẽ hưởng lợi… Từ đó, có thể đón đầu cơ hội hoặc quản trị danh mục đầu tư tốt hơn.

Lãi suất liên ngân hàng vọt lên rồi đảo chiều giảm nhanh

Theo số liệu từ Hội Nghiên cứu thị trường liên ngân hàng Việt Nam (VIRA), sau khi tăng mạnh trong phiên 3-2, lãi suất bình quân liên ngân hàng bằng VND đã có diễn biến phân hóa trong phiên kế tiếp.

Cụ thể, lãi suất các kỳ hạn qua đêm (ON) và 1 tuần (1W) giảm mạnh từ 5,25 – 7,00 điểm phần trăm, trong khi kỳ hạn 2 tuần (2W) đi ngang và kỳ hạn 1 tháng (1M) nhích nhẹ 0,05 điểm phần trăm so với phiên trước. Mức giao dịch tương ứng là: ON 10%; 1W 9,75%; 2W 6,4% và 1M 9,55%.

Ở chiều USD, lãi suất bình quân liên ngân hàng giảm nhẹ 0,01 – 0,05 điểm phần trăm ở tất cả các kỳ hạn, giao dịch quanh mức 3,62% – 3,75%.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Chính phủ trên thị trường thứ cấp tăng nhẹ trên toàn bộ các kỳ hạn, chốt phiên lần lượt ở mức: 3 năm 3,18%; 5 năm 3,67%; 7 năm 3,75%; 10 năm 4,09% và 15 năm 4,19%.

Trên kênh cầm cố trong phiên ngày 4-2, Ngân hàng Nhà nước chào thầu tổng cộng 41.000 tỉ đồng, gồm 8.000 tỉ đồng kỳ hạn 7 ngày, 26.000 tỉ đồng kỳ hạn 28 ngày và 7.000 tỉ đồng kỳ hạn 56 ngày, với lãi suất đều ở mức 4,5%.

Kết quả, có 25.716 tỉ đồng trúng thầu, trong đó 3.696,12 tỉ đồng ở kỳ hạn 7 ngày, 19.369 tỉ đồng ở kỳ hạn 28 ngày và 2.650,4 tỉ đồng ở kỳ hạn 56 ngày. Trong ngày, có 17.000 tỉ đồng đến hạn đáo hạn, trong khi Ngân hàng Nhà nước không chào thầu tín phiếu.

Như vậy, Ngân hàng Nhà nước đã bơm ròng 8.716,47 tỉ đồng ra thị trường, nâng tổng dư nợ lưu hành trên kênh cầm cố lên 449.994 tỉ đồng.

Giám đốc một công ty chứng khoán cho biết, lãi suất liên ngân hàng qua đêm đã hạ về vùng 9 – 10%, qua đó cho thấy mức tăng vọt lên 17% trước đó mang tính thời điểm.

Diễn biến thanh khoản căng thẳng trong ngắn hạn sẽ buộc Ngân hàng Nhà nước phải liên tục bơm một lượng tiền lớn ra thị trường. Dù vẫn cần thêm thời gian theo dõi. 

Cũng theo phân tích của vị này, áp lực lãi suất đến từ sự cộng hưởng của nhiều yếu tố, trong đó có tính mùa vụ về cuối năm. Trong đó, có áp lực thanh khoản cuối tháng và cao điểm nộp thuế.

Ngoài ra một số ngân hàng phải vay mượn trên thị trường liên ngân hàng với chi phí cao hơn để đảm bảo cân đối vị thế thanh toán và dự trữ bắt buộc…

Lãi suất liên ngân hàng vọt lên 17%, lý do là gì?

Mặc dù lãi suất liên ngân hàng biến động mạnh, song chuyên gia đánh giá phản ứng của thị trường chứng khoán không quá tiêu cực. Lý do bởi nỗi lo lãi suất cao đã phản ánh một phần vào diễn biến giá thời gian qua.