Cảnh báo việc rót tiền vào cổ phiếu dầu khí sau sự kiện Mỹ tập kích vào Venezuela

Thông tin hỗ trợ tâm lý cho nhóm dầu khí

Trong bối cảnh chiến dịch tập kích của Mỹ vào Venezuela diễn ra gần đây, nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi về tác động tới thị trường chứng khoán Việt Nam cũng như nhóm ngành dầu khí, vận tải biển.

Trao đổi với Tuổi Trẻ Online, ông Nghiêm Sỹ Tiến – chuyên viên phân tích cao cấp Công ty chứng khoán KBSV – cho rằng nhìn nhận một cách khách quan, tác động của sự kiện quân sự tại Venezuela đối với thị trường tài chính toàn cầu có xu hướng mang tính cục bộ và ngắn hạn hơn là một cuộc khủng hoảng diện rộng.

Đối với chứng khoán Việt Nam, ảnh hưởng trực tiếp là không nhiều do quan hệ kinh tế – thương mại giữa hai quốc gia ở mức thấp. Tâm lý nhà đầu tư có thể xuất hiện sự rung lắc nhẹ trong một vài phiên đầu do phản ứng tức thời với tin tức địa chính trị, nhưng khó có khả năng kéo dài.

Về nguồn cung dầu toàn cầu, mặc dù Venezuela sở hữu trữ lượng lớn nhưng sản lượng khai thác thực tế của họ đã sụt giảm mạnh trong nhiều năm qua. Hiện sản lượng chỉ duy trì quanh mức 700.000 – 800.000 thùng/ngày, chiếm chưa đầy 1% cung thế giới. Do đó, sự gián đoạn  khó có thể gây ra tình trạng thiếu hụt trầm trọng trên quy mô toàn cầu, đặc biệt khi năng lực sản xuất dự phòng của OPEC và sản lượng dầu đá phiến của Mỹ vẫn đang ở mức cao. Giá dầu có thể xuất hiện mức thặng dư rủi ro ngắn hạn nhưng sẽ sớm bình ổn.

Đối với các doanh nghiệp dầu khí Việt Nam, đây là thông tin mang tính hỗ trợ tâm lý nhẹ. Với nhóm vận tải biển, mức biến động giá dầu này chưa đủ lớn để gây áp lực lên chi phí nhiên liệu đầu vào, do đó hiệu quả kinh doanh của nhóm này vẫn sẽ phụ thuộc chủ yếu vào nhu cầu giao thương quốc tế hơn là biến số Venezuela.

Không nên đầu cơ cổ phiếu dầu khí chỉ dựa trên tin tức

Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc chiến lược thị trường Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS), cho biết Venezuela là một trong những quốc gia xuất khẩu dầu thô lớn trên thế giới giai đoạn 1920-1960, từng đạt mức cao nhất gần 4 triệu thùng/ngày. Tuy nhiên, ông cũng cho rằng ảnh hưởng của Venezuela tới nguồn cung ngắn hạn cũng như giá dầu là không đáng kể mặc dù dự trữ rất lớn. 

Bên cạnh đó, sản lượng dầu mỏ OPEC và các quốc gia dự kiến tiếp tục tăng nên giá dầu rất khó có thể bứt phá. Ngoài ra, khi Mỹ kiểm soát được lượng cung dầu này thì giá dầu cũng không thể tăng, áp lực lạm phát từ sản phẩm dầu mỏ và các quốc gia tiêu thụ dầu mỏ sẽ giảm rất nhanh. 

Khi áp lực lạm phát giảm sẽ tạo cơ hội cho các chính sách nới lỏng kinh tế, diễn ra dễ dàng hơn. Ông Sơn dự đoán cuộc tập kích vừa qua sẽ không ảnh hưởng tới giá dầu như xung đột Nga – Ukraine năm 2022. 

Tương tự, trong phiên chia sẻ mới đây, TS Lê Đức Khánh – Giám đốc phân tích Công ty cổ phần chứng khoán VPS – nhận định nguồn cung dầu khí ổn định và mức tiêu dùng dự báo của các nền kinh tế lớn tốc độ tăng trưởng vừa phải và làn sóng dịch chuyển từ sản phẩm năng lượng xanh nên giá dầu khó có thể biến động lớn trong giai đoạn này.

Tuy nhiên xét về hiệu quả kinh doanh, nhóm dầu khí có triển vọng trong tương lai do năm 2025 tăng trưởng doanh thu của nhóm này tăng khoảng 35%. Đây là một trong những nhóm ngành mà có kết quả kinh doanh tốt nhất so với các nhóm ngành trong năm 2025.

Trong khi đó, chuyên gia KBSV đánh giá trên thực tế Việt Nam hầu như không chịu tác động trực tiếp từ xung đột tại Venezuela. Với cơ cấu kinh tế tập trung vào xuất khẩu sang các thị trường lớn như Mỹ, EU, Trung Quốc và ASEAN, sự bất ổn tại một quốc gia Nam Mỹ có quy mô kinh tế đang suy thoái như Venezuela không gây ra bất kỳ đứt gãy chuỗi cung ứng hay sụt giảm cầu ngoại thương nào đối với hàng hóa Việt Nam.

Tác động nếu có chỉ dừng lại ở các yếu tố gián tiếp thông qua biến động giá năng lượng và mức độ ảnh hưởng này là thứ yếu và nằm trong tầm kiểm soát của các công cụ điều tiết vĩ mô trong nước.

Trong trường hợp căng thẳng tiếp tục kéo dài, nhà đầu tư nên giữ thái độ bình tĩnh và tránh phản ứng thái quá theo các tin tức giật gân trên truyền thông quốc tế. Đây không phải là thời điểm để hoảng loạn mà là cơ hội để quan sát sức chống chịu của danh mục.

Ông Sỹ Tiến nhấn mạnh nhà đầu tư không nên đầu cơ quá lớn vào các cổ phiếu dầu khí chỉ dựa trên tin tức địa chính trị ngắn hạn vì giá dầu sẽ nhanh chóng phản ánh thực tế cung cầu thay vì cảm xúc. Nhà đầu tư nên tập trung vào các câu chuyện nội tại của doanh nghiệp Việt Nam như tăng trưởng lợi nhuận quý 4-2025 và kế hoạch kinh doanh năm 2026.

Việc duy trì một tỉ lệ tiền mặt hợp lý sẽ giúp nhà đầu tư chủ động giải ngân vào các nhóm ngành tiềm năng khác nếu thị trường có những nhịp chiết khấu giá do tâm lý e ngại nhất thời.