Vì sao giá vàng rơi mạnh xong lại bật tăng lên sát 4.800 USD/ounce?

Theo Bloomberg, giá vàng vừa ghi nhận chuỗi tăng giá 4 phiên liên tiếp. Trên thị trường giao ngay, kim loại quý có thời điểm lên sát mốc 4.800 USD/ounce trước khi thu hẹp đà tăng. Động lực chính hỗ trợ đà phục hồi này đến từ việc USD suy yếu, giúp vàng trở nên “rẻ” và hấp dẫn hơn.

Giai đoạn trước đó, những căng thẳng tại khu vực Trung Đông đã làm gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng, đẩy rủi ro lạm phát lên cao. Trong ngắn hạn, yếu tố này từng khiến vàng chịu áp lực do nhà đầu tư lo ngại chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục thắt chặt. Lãi suất cao vốn luôn là “kẻ ngáng đường” làm giảm sức hấp dẫn của một tài sản không sinh lời như vàng.

Tuy nhiên, theo phân tích từ Economic Times, những tín hiệu hạ nhiệt địa chính trị gần đây đã giúp cải thiện đáng kể tâm lý thị trường. Giới đầu tư đang có xu hướng đánh giá lại rủi ro, phân bổ lại dòng tiền và vàng một lần nữa lọt vào “mắt xanh” của các dòng vốn lớn.

Giá vàng tăng sau khi đồng USD giảm 0,4%, giúp kim loại quý này trở nên rẻ hơn đối với người mua quốc tế (Ảnh: The Motley Fool).

Chuyện gì thực sự xảy ra đằng sau cú sụt giảm?

Vị thế tài sản trú ẩn an toàn của vàng từng bị đặt dấu hỏi lớn khi giá bất ngờ “bốc hơi” khoảng 14% trong tháng 3 ngay giữa lúc căng thẳng khu vực Trung Đông leo thang. Điều này đi ngược lại hoàn toàn với quy luật thông thường là vàng sẽ tăng giá khi rủi ro địa chính trị xuất hiện.

Tuy nhiên, theo phân tích của chuyên gia Suki Cooper trên tờ Financial Times, vai trò cốt lõi của vàng hoàn toàn không thay đổi. Trong những giai đoạn thị trường căng thẳng tột độ, nhà đầu tư thường có xu hướng luân chuyển tài sản liên tục. Khi thị trường chứng khoán lao dốc, nhu cầu bổ sung tiền ký quỹ tăng vọt, buộc họ phải tìm kiếm nguồn tiền mặt khẩn cấp.

Lúc này, vàng trở thành một trong số ít những tài sản có tính thanh khoản cực cao. Người nắm giữ có thể dễ dàng bán vàng ra để thu tiền về mà không phải chịu những khoản lỗ quá nặng nề.

Đợt giảm giá vừa qua diễn ra mạnh hơn bình thường bởi một lý do rất dễ hiểu: vàng đã liên tục lập đỉnh lịch sử từ tháng 1. Việc mức giá quá cao biến kim loại quý thành tài sản “dễ bị chốt lời” nhất trong danh mục của các quỹ đầu tư. Mức chênh lệch giữa giá giao ngay và đường trung bình 50 ngày từng vọt lên mức cao nhất từ năm 1999, đẩy vàng từ trạng thái “quá mua” sang “quá bán” chỉ trong chớp mắt.

Thực tế lịch sử đã chỉ ra rằng, sau các cú sốc lớn, vàng thường chịu áp lực bán ra trong khoảng 4-6 tuần đầu tiên. Nhưng ngay khi nhu cầu thanh khoản lắng xuống, dòng tiền sẽ quay lại gom hàng.